Банки резко увеличили заимства у Центробанка на фоне массового вывода наличных

Что произошло

Российские банки резко увеличили заимствования у Центрального банка на фоне масштабного перехода вкладов в наличные. За три недели июля регулятор выдал кредитным организациям дополнительные займы через операции репо на сумму 2,099 трлн рублей, в итоге общая задолженность банков перед ЦБ достигла 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше, чем в конце прошлого года (3,637 трлн).

Рост наличных и меры регулятора

Объём наличных в обращении активно растёт: за первую половину июля он увеличился на примерно 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с февраля — более чем на 2,4 трлн рублей. Из‑за этого у банков нарастает дефицит рублевой ликвидности, и ЦБ усилил рефинансирование системы, в том числе краткосрочными операциями на один день: регулятор выделял по 600 млрд и затем 1 трлн рублей в отдельные дни в июле.

Причины дефицита ликвидности

Эксперты связывают дефицит с оттоком средств в наличные, сокращением остатков бюджетных средств на счетах и ухудшением качества кредитного портфеля. Параллельно приток ресурсов в банковскую систему сокращается на фоне инфляции и неблагоприятных экономических условий, а возвращаемость выданных кредитов снижается.

Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у ЦБ и средствами банков на счетах в Центробанке) достиг порядка 2,4 трлн рублей — максимума с марта 2022 года. Одновременно на денежном рынке наблюдается повышенный спрос на деньги: межбанковские ставки держатся выше ключевой ставки, что указывает на напряжённость ликвидности у отдельных банков.

Риски и возможные последствия

Доля проблемных кредитов превысила 10% — уровень, который по методологии МВФ сигнализирует о существенных проблемах в банковской системе. В худшем сценарии государству придётся оказывать поддержку банкам за счет бюджета или ФНБ, что усилит давление на и без того ограниченные бюджетные ресурсы. Это может потребовать длительного времени на восстановление стабильности.

В целом на ближайшее время эксперты ожидают нарастания давления на ликвидность банковской системы и роста неопределённости на денежном рынке.