Предлагаемые изменения
Банк России рассматривает возможность изменить параметры «народных» облигаций: в обсуждении — введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением, а также снижение доходности при досрочном выходе из инструмента. С соответствующим заявлением выступил первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин на полях ПМЭФ.
По его словам, действующая конструкция, позволяющая инвестору в любой момент предъявить бумаги к выкупу эмитенту с сохранением накопленного дохода, фактически превратила инструмент в аналог вклада до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования.»
Такая схема создаёт риски для эмитента в периоды рыночной нестабильности: при массовом стремлении инвесторов вернуть средства эмитент может столкнуться с нехваткой ликвидности для исполнения обязательств.
Внесение изменений направлено на снижение этих рисков и повышение устойчивости инструмента для эмитентов и инвесторов.
