Национальный банк Казахстана снизил базовую ставку до 16,75% с 17,00% с коридором ±1 процентный пункт.
В сообщении регулятора говорится, что решение учитывает достигнутое снижение годовой инфляции и позволяет пропорционально скорректировать степень жёсткости денежно‑кредитных условий.
Инфляция в Казахстане в июне 2026 года ускорилась до 0,8% в месячном выражении (после 0,7% в мае). В годовом исчислении показатель составил 10,3% против 10,4% в мае.
В июне центральный банк впервые с октября прошлого года снизил базовую ставку до 17% с 18%.
Почему приняли решение
«Для принятия последующих решений необходимо накопление данных об устойчивости текущей инфляционной динамики, а также уточнение параметров индексации регулируемых тарифов, развития ситуации на внешних топливных и товарных рынках. Последовательное сохранение умеренно жёстких денежно‑кредитных условий будет способствовать дальнейшему снижению инфляции и её возвращению к цели в 5% в среднесрочной перспективе».
Решение регулятора не совпало с ожиданиями опрошенных аналитиков, которые предполагали сохранение ставки.
Глава Нацбанка отметил, что текущее решение не предопределяет дальнейшее движение ставки: при замедлении инфляции до 9,0–9,5% ставка «должна быть где‑то в районе 16%», плюс‑минус.
Внешние факторы и валютная выручка
На прошлой неделе в Казахстане была приостановлена норма обязательной продажи компаниями квазигосударственного сектора 50% экспортной валютной выручки; регулятор отметил, что рынок уже отыграл это решение.
Норма обязательной продажи 50% валютной выручки периодически вводится для поддержки валютного рынка. Компании квазигосударственного сектора осуществляют продажу валюты через банки второго уровня; ранее такой механизм применялся в ноябре 2024 года.
В июле нефтяные компании в Казахстане временно снизили добычу из‑за остановки погрузочных операций на терминале КТК — основном экспортном маршруте для казахстанской нефти.
В том числе в июле на морском терминале КТК вблизи Новороссийска произошли атаки дронов, в результате которых пострадали несколько танкеров и была приостановлена погрузка сырья; в регуляторе выразили надежду на скорое разрешение ситуации и нормализацию экспорта.
Очередное плановое решение по базовой ставке будет объявлено 4 сентября.
