Кратко о главном
Золотой запас России в апреле 2026 года сократился четвёртый месяц подряд. По состоянию на 1 мая в резервах находилось 73,9 млн унций золотых слитков — на 200 тыс. унций меньше, чем месяцем ранее, и на 900 тыс. унций меньше с начала года. Это самый низкий показатель с марта 2022 года.
В пересчёте на тонны Центробанк потерял 27,9 т за период январь—апрель 2026 года — это рекордное снижение с 2002 года. За предыдущие два десятилетия регулятор в основном наращивал золотой запас; сегодня объём резервов превышает две тысячи тонн и занимает одно из ведущих мест в мире по масштабу.
Почему происходит распродажа
- Операции связаны с зеркальным отражением сделок с активами Фонда национального благосостояния: золото входит в состав золотовалютных резервов.
- Главные мотивы — покрытие бюджетного дефицита и формирование запасов иностранной валюты на фоне слабых экспортных поступлений.
Аналитики указывают, что частичная распродажа золота помогает компенсировать значительный дефицит бюджета: к концу марта он достиг порядка 4,6 трлн рублей. Кроме того, обмен драгметалла на иностранную валюту, в том числе на юани, используется для пополнения валютных резервов при ограниченных возможностях операций с западными активами.
До 2026 года многие сделки с золотом были в основном «бумажными»: правительство переводило металл Центробанку, но слитки формально оставались в составе резервов. С начала года Центробанк стал проводить реальные продажи физического золота, что и привело к заметному сокращению объёма резервов.
Последствия и риски
Продолжение реальных продаж золота может уменьшить подушку безопасности резервов и снизить гибкость управления валютными активами. При этом ограниченная прозрачность структуры резервов и наличие замороженных зарубежных активов усложняют оценку запасов и стратегий дальнейших операций.
