Свопы указывают на снижение ключевой ставки до 13–13,25% к декабрю

По состоянию на 28 мая трёхмесячный своп на ключевую ставку торгуется примерно на уровне 13,96%. Это отражает коллективные ожидания банков, управляющих компаний и корпораций относительно ближайшей монетарной политики.

Какая траектория заложена в ценах

Рынок предполагает суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем паузу в осенние месяцы и выход на уровень 13–13,25% к декабрю. Такая логика опирается на ожидание сезонного замедления инфляции летом.

Экономист Егор Сусин относится к этим прогнозам скептически: ускоренное летнее снижение ставки выглядит сомнительно на фоне ожидаемой осенней индексации тарифов ЖКХ, которая может усилить вторичные инфляционные эффекты.

Вопрос остаётся открытым: выберет ли Банк России траекторию, уже учтённую рынком, или скорректирует решение с учётом долгосрочных рисков и ожидаемой индексации тарифов.